De Amerikaanse dollar blijft dicht bij het hoogste niveau in twee maanden. Sterke cijfers over de industrie, een zwakke veiling van Amerikaanse staatsobligaties en toenemende verwachtingen van verdere renteverhogingen geven de munt steun. De euro, het Britse pond en de Japanse yen blijven daardoor onder druk staan.
- De dollarindex noteert rond 101,08, het hoogste niveau in ongeveer twee maanden.
- Een sterke Amerikaanse PMI en een zwakke veiling van vijfjarige staatsobligaties hebben de renteverwachtingen verhoogd.
- Het rendement op vijfjarige Amerikaanse staatsleningen is voor het eerst sinds 2007 boven de 5% uitgekomen.
- Handelaren prijzen bijna 70% kans in op een nieuwe renteverhoging door de Federal Reserve in oktober.
- De euro en het Britse pond blijven dicht bij recente dieptepunten, terwijl Japan opnieuw op mogelijke valuta-interventie wijst.
Waarom de dollar verder is gestegen
De Amerikaanse dollar profiteert van een combinatie die voor valutabeleggers moeilijk te negeren is: een relatief sterke economie, oplopende obligatierentes en de verwachting dat de Federal Reserve haar rente langer hoog zal houden of opnieuw zal verhogen.
Een sterker dan verwacht rapport over de Amerikaanse industrie wakkerde nieuwe zorgen over prijsstijgingen aan. De cijfers suggereren dat de economie voldoende kracht behoudt om verdere monetaire verkrapping te verdragen. Tegelijkertijd vergroot die economische kracht het risico dat de inflatie hardnekkiger blijft dan de centrale bank wenst.
De dollarindex, die de Amerikaanse munt vergelijkt met een mandje belangrijke valuta’s, hield hierdoor stand rond 101,08. Dat is het hoogste niveau in ongeveer twee maanden.
Zwakke obligatieveiling duwt rendementen omhoog
Naast de sterke economische cijfers kreeg de dollar steun van de Amerikaanse obligatiemarkt. Een veiling van vijfjarige staatsobligaties werd slecht ontvangen, waarna een nieuwe verkoopgolf ontstond. Wanneer obligatiekoersen dalen, lopen de bijbehorende rendementen op.
Het rendement op vijfjarige Amerikaanse staatsleningen steeg daarbij voor het eerst sinds 2007 tot boven de 5%. Hogere rendementen kunnen buitenlands kapitaal naar Amerikaanse obligaties trekken. Internationale beleggers hebben daarvoor dollars nodig, waardoor de vraag naar de Amerikaanse munt toeneemt.
De beweging op de obligatiemarkt laat bovendien zien dat beleggers zich voorbereiden op een langere periode van hoge beleidsrentes. Dat verschil in rentevooruitzichten kan de dollar aantrekkelijker maken tegenover valuta’s uit landen waar centrale banken minder ruimte hebben om verder te verkrappen.
Federal Reserve krijgt minder ruimte om te versoepelen
Fed-gouverneur Michael Barr waarschuwde dat de combinatie van toenemende inflatierisico’s en een sterke economie waarschijnlijk om meer renteverhogingen vraagt. De financiële markten vatten zijn opmerkingen op als een duidelijke aanwijzing voor het toekomstige rentebeleid.
Volgens de FedWatch Tool van CME Group zien handelaren inmiddels bijna 70% kans op een nieuwe renteverhoging wanneer de Federal Reserve in oktober bijeenkomt. Een week eerder werd die kans nog rond 50% ingeschat.
De verschuiving is belangrijk voor de dollar. Wanneer beleggers verwachten dat de Amerikaanse rente verder stijgt of langer hoog blijft, neemt het rendementsvoordeel van Amerikaanse bezittingen toe. Dat kan de dollar ondersteunen, zelfs wanneer de munt eerder al sterk is gestegen.
Euro en Britse pond blijven onder druk
De kracht van de dollar hield de euro dicht bij een dieptepunt in twee maanden van 1,1384 dollar. Het Britse pond noteerde rond 1,3240 dollar en bleef daarmee in de buurt van het laagste niveau in drie maanden.
De druk op beide munten komt niet alleen voort uit de stijgende dollar. Valutabeleggers vergelijken voortdurend de economische vooruitzichten en verwachte beleidsrentes tussen landen. Wanneer de Amerikaanse economie sterker groeit en de Federal Reserve agressiever wordt ingeprijsd, verschuift kapitaal gemakkelijker richting de Verenigde Staten.
Chris Weston, onderzoekschef bij Pepperstone, stelt dat de dollar aantrekkelijk blijft om aan te houden door de relatieve kracht van de Amerikaanse groei en de steeds stevigere verwachting van verdere renteverhogingen.
| Valuta of markt | Stand | Beleggersduiding |
|---|---|---|
| Dollarindex | 101,08 | Hoogste niveau in ongeveer twee maanden. |
| Euro | $1,1384 | Dicht bij het laagste niveau in twee maanden. |
| Britse pond | $1,3240 | Blijft rond een dieptepunt in drie maanden. |
| Japanse yen | 157,8 per dollar | Herstelt na een Japans signaal over mogelijke valuta-interventie. |
| Australische dollar | $0,7036 | Daalt licht in afwachting van arbeidsmarktcijfers. |
| Nieuw-Zeelandse dollar | $0,5675 | Blijft vrijwel onveranderd. |
| Offshoreyuan | 6,7119 per dollar | Handelt vlak voorafgaand aan belangrijk diplomatiek overleg. |
Bron: aangeleverd nieuwsartikel op basis van internationale marktberichtgeving. Koersen en marktverwachtingen zijn momentopnamen en kunnen snel veranderen.
Olieprijzen vergroten de inflatievrees
Ook de oliemarkt versterkt de onzekerheid over de inflatie. De olieprijzen stegen woensdag bijna 4% nadat de president van Iran had verklaard zich nooit over te geven. Beleggers wogen daarnaast het door de Amerikaanse president Donald Trump ingestelde verbod op de export van diesel mee.
Brent-oliefutures daalden daarna met 0,8% tot ongeveer 102,20 dollar per vat. Ondanks die terugval blijven de olieprijzen hoog genoeg om de inflatievooruitzichten te beïnvloeden. Duurdere energie kan doorwerken in transport-, productie- en consumentenkosten.
Wanneer energieprijzen de inflatie opnieuw aanjagen, wordt het voor de Federal Reserve moeilijker om een soepeler rentebeleid te overwegen. Dat vormt opnieuw een potentiële steunpilaar onder de dollar.
Japan waarschuwt opnieuw voor valuta-interventie
De Japanse yen herstelde op 157,8 per dollar van het laagste niveau in drie weken. De Japanse minister van Financiën, Satsuki Katayama, verklaarde dat de uitgangspunten voor de gecoördineerde valuta-interventie van Japan en de Verenigde Staten uit juli intact blijven.
Met die boodschap signaleerde Tokio dat het bereid is opnieuw op te treden wanneer de yen te snel of te sterk verzwakt. De verklaring maakte een einde aan vier opeenvolgende dagen van koersdalingen, maar het onderliggende sentiment bleef kwetsbaar.
De Bank of Japan verhoogde de rente vorige week naar het hoogste niveau in 31 jaar. Die stap heeft beleggers echter nog niet overtuigd dat een snelle reeks aanvullende renteverhogingen volgt. Zolang het renteverschil met de Verenigde Staten groot blijft, kan de yen gevoelig blijven voor nieuwe verkoopdruk.
Australische dollar en yuan wachten op nieuwe impulsen
De Australische dollar noteerde op 0,7036 dollar, een daling van 0,06%. Beleggers wachtten op de nieuwste arbeidsmarktcijfers, die nieuwe aanwijzingen kunnen geven over de economische kracht en het toekomstige rentebeleid in Australië.
De Nieuw-Zeelandse dollar bleef vrijwel onveranderd op 0,5675 dollar. De offshoreyuan noteerde vlak rond 6,7119 per dollar.
Voor de Chinese munt lag de aandacht bij het eerste bezoek van president Xi Jinping aan de Verenigde Staten in drie jaar. De ontmoeting heeft een groot diplomatiek en economisch belang, terwijl de spanningen over handel, technologie, Taiwan en Iran aanhouden.
Wat betekent de sterke dollar voor beleggers?
Een stijgende dollar kan uiteenlopende gevolgen hebben voor beleggers. Europese beleggers met Amerikaanse aandelen kunnen profiteren wanneer hun beleggingen in dollars bij omzetting meer euro’s waard worden. Tegelijkertijd kan een sterke dollar druk zetten op Amerikaanse ondernemingen die een groot deel van hun omzet buiten de Verenigde Staten behalen.
Voor grondstoffen is de relatie eveneens belangrijk. Veel grondstoffen worden in dollars verhandeld. Wanneer de dollar stijgt, worden deze producten duurder voor kopers die andere valuta gebruiken. Dat kan de internationale vraag afremmen, al kunnen geopolitieke risico’s dit effect tijdelijk overschaduwen.
Ook opkomende markten kunnen gevoelig zijn voor een sterkere dollar en hogere Amerikaanse rentes. Landen en ondernemingen met schulden in dollars zien hun financieringslasten toenemen wanneer hun eigen valuta verzwakt.
Dollar houdt voorlopig het voordeel
Zolang de Amerikaanse economie sterk blijft, de inflatie positief verrast en obligatierentes oplopen, houdt de dollar een belangrijk voordeel tegenover andere valuta’s. De markt rekent steeds nadrukkelijker op een nieuwe renteverhoging door de Federal Reserve.
Voor het vervolg zijn vooral nieuwe inflatiecijfers, economische indicatoren, obligatieveilingen en uitspraken van Fed-bestuurders van belang. Een verdere stijging van de renteverwachtingen kan de dollar opnieuw hoger zetten. Zwakkere cijfers of een duidelijke afkoeling van de inflatie zouden juist ruimte kunnen geven voor een correctie.
De huidige beweging laat in ieder geval zien dat valutamarkten opnieuw sterk worden gedreven door renteverschillen. Voor beleggers blijft de Amerikaanse dollar daarmee een belangrijke graadmeter voor het wereldwijde marktsentiment.
Volg rente, valuta en marktsentiment samen
De dollar reageert niet alleen op economische cijfers, maar ook op obligatierentes, centrale banken, geopolitiek en marktverwachtingen. Beursadvies combineert fundamentele en technische analyse met AI. Kies voor automatisch beleggen via algoritmes met een koppeling met uw eigen beleggingsrekening, of handel zelf met realtime signalen en portefeuille-informatie via app en/of WhatsApp.
Bekijk hoe Beursadvies werktBronnen
- Aangeleverd nieuwsartikel over de dollar, Amerikaanse obligatierentes en internationale valutamarkten.
- CME Group FedWatch Tool, zoals aangehaald in het aangeleverde bericht.
- Uitspraken van Fed-gouverneur Michael Barr, zoals aangehaald in het aangeleverde bericht.
- Marktcommentaar van Chris Weston van Pepperstone, zoals aangehaald in het aangeleverde bericht.
- Uitspraken van de Japanse minister van Financiën Satsuki Katayama, zoals aangehaald in het aangeleverde bericht.